كيف تستثمر في الذهب

ما الذي يؤثر على سعر الذهب؟

يتميز الذهب بكونه سلعة محدودة مع عرض ثابت نسبيًا. في عام 2020 ، كانت أكبر ثلاث دول منتجة للذهب هي الصين وروسيا وأستراليا. 

نظرًا لأن المعروض من الذهب محدود نسبيًا ، فإن سعر الذهب شديد الحساسية للتغيرات في الطلب. 

يوضح الشكل 1 كيف تغير سعر الذهب (للأونصة) على مدار الثلاثين عامًا الماضية. في عام 1992 ، كان سعره أقل من 200 جنيه إسترليني. اعتبارًا من هذا الشهر (مايو 2022) ، بلغ السعر ما يزيد قليلاً عن 1500 جنيه إسترليني ، بزيادة ثمانية أضعاف خلال هذه الفترة. 

كيف يتم تسعير الذهب؟

في الواقع ، يتم تحديد سعر الذهب في المملكة المتحدة. يُطلق على سوق السبائك ، الذي يُلاحظ اعتماده عالميًا ، جمعية سوق سبائك لندن (LBMA). هناك نوعان مختلفان من أسعار الذهب:

• ثابت: يلتقي أعضاء LBMA عبر مكالمة جماعية مرتين يوميًا للاتفاق على سعر يزيل طلبات العملاء المعلقة. يستخدم هذا عادة للطلبات الأكبر. 
• السعر الفوري: هذا سعر "مباشر" يستخدم بشكل كبير في بيع وشراء سبائك الذهب. 

لماذا الاستثمار في الذهب؟

هناك عدة أسباب تجعل من المنطقي الاستثمار في الذهب ، لا سيما في أوقات التقلب الاقتصادي:

1. الحفاظ على الثروة

يقلل التضخم من القيمة "الحقيقية" للعملة بمرور الوقت. بعبارة أخرى ، تشتري 10 جنيهات إسترلينية اليوم أقل مما كانت عليه قبل 30 عامًا. يمكن أن يوفر الذهب طريقة واحدة لحماية القيمة "الحقيقية" لثروتك ضد التضخم. 

خلال فترة التضخم المرتفع ، مثل تلك التي تشهدها الاقتصادات في جميع أنحاء العالم حاليًا ، قد يعود المستثمرون إلى الذهب كأصل مادي حقيقي يحتفظ بقيمته. الحجة هي أن الذهب هو وسيلة جيدة للتحوط ضد التضخم ، فمن الناحية النظرية ، يمكن أن يؤدي الطلب المتزايد على الذهب في فترات التضخم إلى ارتفاع أسعار الذهب.

على مدار العشرين عامًا الماضية ، بلغ معدل التضخم السنوي 3٪ في المملكة المتحدة ، وفقًا لمكتب الإحصاء الوطني. خلال نفس الفترة ، ارتفع سعر الذهب بمعدل 10٪ سنويًا (وفقًا لـ WGC). 

عند تعديل معدل التضخم البالغ 3٪ ، زادت القيمة "الحقيقية" للذهب بمتوسط ​​7٪ سنويًا. 

2. ملاذ آمن

تتأثر قيمة العملة بسياسة الدولة بشأن أسعار الفائدة وعرض النقود. في المقابل ، قيمة الذهب هي دالة العرض والطلب. نتيجة لذلك ، غالبًا ما يُنظر إلى الذهب على أنه ملاذ آمن في أوقات التقلبات الاقتصادية والجيوسياسية. 

وفقًا لـ WGC ، قفز الطلب العالمي على الذهب بنسبة 34٪ في الربع الأول من عام 2022 ، بسبب المخاوف بشأن الحرب في أوكرانيا. وعلقت قائلة: "كان الربع الأول من عام 2022 مضطربًا ، وتميز بأزمات جيوسياسية ، وصعوبات في سلسلة التوريد ، وتضخم متصاعد. لقد عززت هذه الأحداث العالمية وظروف السوق مكانة الذهب كملاذ آمن ، ليس فقط للمستثمرين ولكن أيضًا للمستهلكين الأفراد ".

3. تنويع المحفظة

إلى جانب النقد والأسهم والسندات والممتلكات ، يعد الذهب شكلاً آخر من أشكال الأصول التي يمكن أن توفر للمستثمرين عنصر التنويع.

التنويع مهم لأنه يوفر شكلاً من أشكال الحماية ضد فئة أصول واحدة ، مثل الأسهم ، ضعيفة الأداء. 

غالبًا ما يوصف الذهب بأنه له "ارتباط عكسي" مع فئات الأصول الأخرى. هذا يعني أنه إذا كانت أسواق الأسهم تنخفض بسبب ارتفاع التضخم وعدم اليقين الاقتصادي ، فقد ينتج عن الاستثمار في الذهب عائد أعلى. 

ما هي عيوب الاستثمار في الذهب؟

إن الاحتفاظ بالذهب ، أو التعرض له من خلال استثمار مجمع ، ليس خاليًا من المخاطر. يمكن أن يكون هناك العديد من العيوب بالنسبة للمستثمرين:

• لا توجد ضمانات مع الذهب. سعره ، كما هو الحال مع أي فئة من فئات الأصول ، يخضع للتقلبات ويمكن أن يكون متقلبًا. قد يضطر المستثمر الذي يشتري الذهب إلى الانتظار بضع سنوات قبل أن يتمكن من البيع من أجل الربح.
• لا ينتج الذهب دخلاً أو "عائدًا" للمستثمرين ، على عكس حسابات التوفير والسندات والأسهم التي تدفع أرباحًا.
• قد يكون من الصعب تداول الذهب المادي للأشخاص ذوي المبالغ المحدودة للاستثمار. يتطلب شراء الذهب المادي أيضًا التحقق من أصالته وتخزينه الآمن. 

كيف يمكنك الاستثمار في الذهب؟

هناك عدة طرق مختلفة للاستثمار في الذهب ، اعتمادًا على ما إذا كنت تريد الاستثمار بشكل مباشر - في المعدن الثمين نفسه - أو عبر وسائل غير مباشرة. 

1. شراء الذهب مباشرة 

يتم حساب قيمة الذهب بالرجوع إلى قيراطه - حيث تحتوي أرقام القيراط الأعلى على نسبة أعلى من الذهب ونسبة أقل من المعادن الأخرى. الذهب الخالص - 24 قيراط.

يمكنك شراء الذهب المادي على شكل سبائك أو عملات معدنية أو مجوهرات من تجار المعادن النفيسة والبنوك:

• سبائك السبائك : عندما يفكر الناس في الاستثمار في الذهب ، فإنهم يفكرون عادة في سبائك السبائك المغلقة في خزائن البنوك. يمكن أن يتراوح وزن القضبان من جرام واحد إلى أكثر من 10 كيلوجرامات. يتم ختم سبائك السبائك بمستوى نقاء الذهب ووزنه.
• العملات الذهبية: النوعان الأكثر شيوعًا من العملات الذهبية التي تنتجها دار سك النقود الملكية هما بريتانيا وسيفرين. أصغر العملات المعدنية المباعة حاليًا هي عملة بريتانيا 1/10 أونصة وربع العملة السيادية ، والتي تكلف حوالي 180 جنيهًا إسترلينيًا و 120 جنيهًا إسترلينيًا على التوالي (الأسعار في 13 مايو 2022). تعتبر كلتا العملات المعدنية بمثابة مناقصة قانونية في المملكة المتحدة ، وعلى هذا النحو ، فهي خالية من الاعتبارات الضريبية (مثل ضريبة أرباح رأس المال وضريبة القيمة المضافة) للمقيمين في المملكة المتحدة.
• المصوغات الذهبية: وهذا ينطوي على مخاطر إضافية لشراء السبائك الذهبية. عادة ما يكون هناك هامش ربح متعلق بمحتوى الذهب ، لتغطية العمالة المشاركة في التصميم والتصنيع وهامش البيع بالتجزئة. يمكن أن تصل هذه الزيادة إلى ثلاثة أضعاف القيمة الأساسية للذهب. يجب عليك أيضًا التحقق من قيراط الذهب لأن النقاء الأقل سيقلل من القيمة الأساسية.

مهما كان نوع الذهب الذي تتطلع إلى شرائه ، من المهم استخدام تاجر حسن السمعة - على سبيل المثال ، يلتزم أعضاء جمعية النقود البريطانية للتجارة بمدونة قواعد الأخلاق. خيار آخر هو شراء سبائك السبائك أو العملات المعدنية مباشرة من دار سك العملة الملكية.

يجب عليك أيضًا مراعاة تكلفة رسوم التأمين والتخزين. تشمل خيارات التخزين الآمن الخزائن وصناديق الودائع المصرفية. 

تفرض دار سك العملة الملكية 1٪ (بالإضافة إلى ضريبة القيمة المضافة) سنويًا من قيمة الذهب المخزن في خزنتها. إذا كنت تبحث عن تخزين الذهب في المنزل ، فمن المستحسن أن تستثمر في خزنة عالية الأمان والتأكد من أن لديك تغطية تأمينية كافية.

2. شراء الذهب وصناديق السلع

تجمع استثمارات التجزئة أو المجمعة أو الجماعية مبالغ مالية من العديد من الأشخاص المختلفين في صندوق واحد كبير تديره شركة استثمار محترفة نيابة عنهم.

تدار الأموال "بنشاط" - حيث يختار المدير ممتلكات لأداء مهمة استثمارية محددة - أو يتخذ نهجًا "سلبيًا" مع المحافظ المصممة لنسخ سوق أوراق مالية أو مؤشر سلعة معين.

يمكن أن توفر لك السلع المتخصصة والتعدين وصناديق التداول في البورصة (ETFs) التعرض للذهب ، دون صعوبات تداول الذهب وتخزينه في شكله المادي:

• الصناديق التي تستثمر في شركات تعدين الذهب: تشمل BlackRock Gold and General و Ninety One Global Gold و LF Ruffer Gold على الرغم من أنها تستثمر بشكل أساسي في شركات التعدين بدلاً من الذهب نفسه. حققت هذه الصناديق عوائد على مدى 3 سنوات بنسبة 62٪ و 76٪ و 109٪ على التوالي (حتى مايو 2022) ، وفقًا لبيانات من Trustnet. تفرض هذه الصناديق رسومًا أعلى حيث يتم إدارتها بنشاط من قبل مدير الصندوق.
• صناديق الاستثمار المتداولة: إذا كنت تريد استثمارًا يتتبع سعر الذهب بدلاً من قيمة شركات التعدين ، فهناك عدد من صناديق الاستثمار المتداولة للاختيار من بينها. على سبيل المثال ، حقق مؤشر الذهب العالمي iShares S & P / TSX و ProShares Ultra Gold ETF عوائد على مدار 3 سنوات بنسبة 88٪ و 79٪ على التوالي (حتى مايو 2022). تميل صناديق الاستثمار المتداولة إلى فرض رسوم أقل مقارنة بالصناديق النشطة. 

3. شراء أسهم في شركات تعدين الذهب

هناك طريقة أخرى للاستثمار غير المباشر في الذهب وهي شراء أسهم في شركات تعدين الذهب وتكريره وتداوله. ومع ذلك ، في حين ترتبط أسعار أسهم شركات التعدين بأسعار الذهب ، تتأثر أسعار أسهمها أيضًا بأساسيات أخرى مثل الربحية والمخاطر الجيوسياسية والقضايا البيئية. 

تشمل بعض أكبر شركات تعدين الذهب العالمية ما يلي:

• Barrick Gold Corporation - يقع مقرها الرئيسي في تورونتو ، باريك هي منتج رئيسي للذهب والنحاس ، وتدير مناجم في 13 دولة.
• شركة نيومونت - نيومونت تعدين الذهب بالإضافة إلى النحاس والفضة والزنك والرصاص. يقع مقرها الرئيسي في الولايات المتحدة ، ولها مناجم في إفريقيا وأستراليا وأمريكا الشمالية والجنوبية.
• AngloGold Ashanti - شركة جنوب أفريقية تنتج الذهب والفضة والنحاس من خلال مناجم في تسع دول.

بعض أكبر شركات التعدين المدرجة في بورصة لندن تقوم أيضًا بتعدين الذهب ، من بين معادن ثمينة أخرى. وتشمل مجموعة BHP و Rio Tinto و Glencore. 

يوفر الاستثمار في شركة تعدين الفرصة لنمو رأس المال إذا ارتفع سعر السهم ، إلى جانب الدخل في شكل أرباح . توزيعات الأرباح عبارة عن دفعة نقدية للمساهمين ، وعادة ما يتم سدادها مرة أو مرتين في السنة. 

وفقًا لتقرير توزيعات الأرباح الأخير من مدير الصندوق يانوس هندرسون ، أصبحت BHP أكبر دافع للأرباح في العالم بتوزيعات أرباح بلغت 12.5 مليار دولار (10.1 جنيه إسترليني) في عام 2021.

كما هو الحال مع الأصول الأخرى ، فإن أي ربح أو مكاسب رأسمالية يتم تحقيقها من الاستثمار في الذهب ، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر ، من المحتمل أن تخضع لضريبة الأرباح الرأسمالية (CGT). ومع ذلك ، كما هو مذكور أعلاه ، فإن CGT غير مستحقة الدفع على عملات بريتانيا والعملات السيادية لأنها مناقصة قانونية.

ومع ذلك ، فإن كل شخص لديه بدل CGT قدره 12300 جنيه إسترليني للسنة الضريبية الحالية 2022/23. هذا هو مقدار الربح الذي يمكنك تحقيقه قبل دفع الضريبة.  CGT على الاستثمارات القائمة على الذهب (مثل الأموال) المحتفظ بها  .

ستخدم الذهب كعمود فقري نقدي في كثير من البلدان سعرالذهب في الامارات اليوم