L'économie américaine vient probablement d'entrer dans sa plus longue expansion - voici qui en a bénéficié dans 3 graphiques

L' économie américaine a probablement dépassé une étape importante le mois dernier: les Américains connaissent actuellement la plus longue expansion économique de l'histoire du pays, à condition que les données en cours de collecte le prouvent.

C'est certainement une bonne nouvelle et quelque chose à célébrer. Mais, en tant qu’économiste qui se concentre sur l’inégalité des revenus , j’estime qu’il est important d’examiner de plus près les données pour déterminer qui a réellement profité de cette économie record.

La croissance économique représente deux choses: combien plus l'économie américaine produit d'une année sur l'autre et combien plus de revenus les Américains ont-ils par rapport à l'année précédente.

Ce sont les deux faces d'une même pièce. Lorsque des articles sont produits et vendus, les entreprises et, en bout de ligne, les travailleurs perçoivent un revenu. En théorie, la croissance économique devrait représenter un niveau de vie plus élevé pour les Américains.

Malheureusement, la croissance économique au cours de l'expansion actuelle n'a été ni profonde ni largement répartie entre la plupart des Américains.

1. Une expansion peu profonde

Tout d'abord, la partie peu profonde.

L'économie n'a progressé que de 2,3% par anen moyenne depuis le début de l' expansion, en juin 2009 , à la fin de la grande récession. C'est près de la moitié du taux de croissance moyen de 4,3% des 10 précédentes phases d'expansion économique depuis la Seconde Guerre mondiale.

2. PDG vs enseignants

Plus gênant est le fait que la croissance économique record n’a pas été largement partagée.

Les chiffres de la croissance économique résument ce qui se passe dans l’ensemble et en moyenne. Mais les moyennes peuvent être trompeuses. Si Bill Gates entre dans une soupe populaire, les revenus moyens dépasseront soudainement le million de dollars américains. Mais ce chiffre décrit mal la situation économique de ceux qui y mangent.

Pour mesurer l'ampleur de notre expansion économique, nous devons examiner comment ses gains économiques ont été répartis. Au cours de la dernière décennie, 60% de l’ensemble des gains de revenus ontatteint les 1% les plus élevés , soit environ ceux qui gagnent plus de 500 000 dollars par an. Les gains de revenu pour tous les autres ont été inférieurs à 5%, ou inférieurs à 1% par an.

On peut constater l’étroitesse de l’expansion économique actuelle en se concentrant sur deux professions: les enseignants du secondaire et les directeurs généraux d’entreprises du Standard & Poor's 500.

Les enseignants gagnent des salaires moyens malgré des niveaux d'éducation nettement supérieurs à la moyenne . Depuis le début de la reprise économique, les salaires des enseignants du secondaire, corrigés de l'inflation, ont légèrement diminué pour s'établir à 64 340 $ en 2018, soit une baisse d'environ 0,3%.

En revanche, le salaire médian des principaux PDG américains, y compris les rémunérations non salariales, a bondi de 65% depuis l'inflation depuis 2009 pour atteindre un record de 12,4 millions de dollars en 2018.

Les salaires forfaitaires et la hausse des salaires des PDG expliquent en partie pourquoi le rapport entre les salaires des PDG et les salaires médians des 350 plus grandes entreprises a grimpé de 200 à 271 fois le salaire moyen des travailleurspendant la reprise économique actuelle.

3. Où la richesse est allée

Ce qui est vrai du revenu l'est aussi de la richesse.

La richesse est distribuée de manière encore plus inégale que le revenu et s'est aggravée au cours de l'expansion économique actuelle. Bien que tous les groupes de revenus aient enregistré des gains depuis 2009, les plus gros bénéficiaires de l'expansion économique ont été de loin les familles les plus riches.

Une des principales raisons à cela est que les riches ont une grande part de leur richesse en actifs financiers, tels que les actions, qui ont presque doublé en prix depuis leur sommet avant la Grande Récession.

En revanche, les ménages à revenu moyen ont la plus grande partie de leur patrimoinechez eux.

Alors que les prix des maisons ont beaucoup augmenté dans les grandes villes des côtes, leur prix moyen n’a augmenté que de 13% depuis le sommet atteint en 2006 avant la Grande Récession - ce qui est inférieur au taux d’inflation de la même période. De plus, de nombreuses familles vivent encore dans des maisons avec peu ou pas d’équité .

Répandre la prospérité

Bien entendu, les indicateurs financiers ne sont pas les seuls à valoriser pour voir qui bénéficie d’une économie en croissance.

L'espérance de vie et les taux de féconditéont diminué ces dernières années, en particulier chez les personnes les plus défavorisées .

Et de plus en plus de jeunes adultes vivent avec leurs parents et retardent leur mariage.

Ce sont des choses qui se produisent normalement pendant les récessions économiques et les dépressions.

Les gains des travailleurs dans les professions à bas salaires constituent une tendance positive au cours de l’expansion économique actuelle . Cependant, ces gains n’ont pas eu lieu en raison de l’expansion économique. Ils résultent plutôt des choix politiques faits par les législateurs de dizaines d'États comme la Californie, le Colorado et le New Jersey et de villes telles que New York et Seattle qui ont augmenté leur salaire minimum en raison de l'incapacité nationale à le faire.

Idéalement, tout le monde profite équitablement d’une expansion économique, quelle que soit sa longueur. Et les gains doivent être vastes et profonds, car les extensions ne durent pas éternellement.

Globalement, une économie performante devrait permettre à la plupart des familles de faire deux pas en avant lors des agrandissements et un pas en arrière pendant les récessions. Mais ce n'est pas la réalité américaine aujourd'hui.

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